Opções de negociação de risco

Riscos de Negociação de Opções.

Quais são os riscos de negociação da opção?

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"Provavelmente os mais acurados palpites do mundo."

Riscos de negociação de opções: a palavra oficial.

Os riscos de negociação de opções relativos aos compradores de opções são:

Os riscos de negociação da opção relacionados aos vendedores de opções são:

Outros riscos de negociação de opções mencionados são:

Riscos de Negociação de Opções: A Palavra Oficial em Curto.

Riscos de Negociação de Opções: 3 Fatores de Risco Macro.

Risco Primário (Risco de Mercado)

Risco primário ou risco de mercado é o risco de que o mercado global não tenha se movido na direção esperada. Se você está comprando uma carteira inteira de ações, então o risco primário seria o risco de o mercado cair, tirando todas as suas chamadas do dinheiro (OTM). Em geral, quanto mais ações e mais diversificadas forem as ações nas quais você investe, maior a chance de que sua carteira se mova como um todo mais próxima de como o mercado global está se movendo. Lembre-se, o Dow que conhecemos hoje é composto por 30 ações. Comprar ações ou opções de compra nessas 30 ações lhe dará um portfólio que move exatamente como a Dow está se movendo. Esta é uma opção significativa dos riscos de negociação se você estiver executando a estratégia de Opções de Chamada Longa em um amplo portfólio de ações.

Risco Secundário (Risco Setorial)

Risco Secundário ou risco setorial é o risco de um setor inteiro de ações não se sair bem. Há momentos em que setores específicos do mercado não se saem bem devido a razões econômicas fundamentais, fazendo com que todas as ações nesses setores em particular caiam. Esta é uma opção significativa de negociação de riscos para os operadores de opções que executa estratégias otimistas sobre ações de apenas alguns setores.

Risco Idiossincrático (Risco Individual de Ações)

Risco idiossincrático é o risco de que ações de uma empresa que você comprou sejam afetadas por eventos que acontecem com essa empresa específica. Se você comprar ações da empresa XYZ, correrá o risco idiossincrático de a empresa entrar em falência de repente. Esta é uma opção que negocia riscos que afetam os operadores de opções que colocam todo seu dinheiro nas opções de uma única ação.

Reduzindo o risco com opções.

Muitas pessoas acreditam erroneamente que as opções são sempre investimentos mais arriscados do que as ações. Isso decorre do fato de que a maioria dos investidores não entende totalmente o conceito de alavancagem. No entanto, se usadas corretamente, as opções podem ter menos risco do que uma posição equivalente em um estoque. Continue lendo para saber como calcular o risco potencial de posições de ações e opções e descobrir como as opções - e o poder de alavancagem - podem funcionar a seu favor.

[Procurando por um atalho para calcular o risco quando as opções de negociação? O curso Options for Beginners da Investopedia Academy oferece uma avançada Calculadora de Resultados de Opções que fornece os dados de que você precisa para decidir o momento certo de comprar e vender opções de compra e venda. ]

Alavancagem tem duas definições básicas aplicáveis ​​à negociação de opções. O primeiro define a alavancagem como o uso da mesma quantidade de dinheiro para capturar uma posição maior. Essa é a definição que coloca os investidores em problemas. Um valor em dólar investido em uma ação e o mesmo valor investido em uma opção não equivalem ao mesmo risco.

A segunda definição caracteriza a alavancagem como mantendo a mesma posição de tamanho, mas gastando menos dinheiro fazendo isso. Esta é a definição de alavancagem que um profissional de sucesso consistente incorpora em seu quadro de referência.

Interpretando os números.

Considere o seguinte exemplo. Se você vai investir US $ 10.000 em uma ação de US $ 50, você pode ficar tentado a pensar que seria melhor investir essas opções de US $ 10.000 em US $ 10. Afinal de contas, investir US $ 10.000 em uma opção de US $ 10 lhe permitiria comprar 10 contratos (um contrato vale cem ações) e controlar 1.000 ações. Enquanto isso, US $ 10.000 em uma ação de US $ 50 só lhe custariam 200 ações.

No exemplo acima, o comércio de opções tem muito mais risco em comparação com o comércio de ações. Com o comércio de ações, todo o seu investimento pode ser perdido, mas apenas com um movimento improvável no estoque. Para perder todo o seu investimento, as ações de US $ 50 teriam que ser negociadas até US $ 0.

No comércio de opções, no entanto, você perderá todo o seu investimento se a ação simplesmente for reduzida ao preço de exercício da opção longa. Por exemplo, se o preço de exercício da opção for $ 40 (uma opção dentro do dinheiro), as ações só precisarão ser negociadas abaixo de $ 40 pela expiração para que todo o seu investimento seja perdido. Isso representa apenas um movimento descendente de 20%.

Claramente, existe uma grande disparidade de risco entre possuir a mesma quantia em dólar de ações para as opções. Essa disparidade de risco existe porque a definição adequada de alavancagem foi aplicada incorretamente à situação. Para corrigir esse problema, vamos examinar duas maneiras alternativas de equilibrar a disparidade de risco e, ao mesmo tempo, manter as posições igualmente lucrativas.

Cálculo Convencional de Risco.

O primeiro método que você pode usar para equilibrar a disparidade de risco é a maneira padrão, experimentada e verdadeira. Vamos voltar ao nosso mercado de ações para examinar como isso funciona:

Se você fosse investir $ 10.000 em uma ação de $ 50, receberia 200 ações. Em vez de comprar as 200 ações, você também pode comprar dois contratos de opção de compra. Ao comprar as opções, você pode gastar menos dinheiro, mas ainda controlar o mesmo número de compartilhamentos. O número de opções é determinado pelo número de ações que poderiam ter sido compradas com seu capital de investimento.

Por exemplo, vamos supor que você decida comprar 1.000 ações da XYZ por US $ 41,75 por ação, a um custo de US $ 41.750. No entanto, em vez de comprar as ações a US $ 41,75, você também pode comprar 10 contratos de opção de compra cujo preço de exercício é de US $ 30 (in-the-money) por US $ 1.630 por contrato. A compra da opção fornecerá um desembolso de capital total de US $ 16.300 para as 10 chamadas. Isso representa uma economia total de US $ 25.450, ou cerca de 60% do que você poderia ter investido em ações XYZ.

Essa economia de US $ 25.450 pode ser usada de várias maneiras. Primeiro, pode ser usado para aproveitar outras oportunidades, proporcionando maior diversificação. Outro conceito interessante é que essa economia extra pode simplesmente ficar em sua conta de negociação e ganhar taxas de mercado monetário. A cobrança do interesse da poupança pode criar o que é conhecido como um dividendo sintético. Suponha que, durante o curso da opção, as economias de $ 25.450 ganhem juros de 3% ao ano em uma conta do mercado monetário. Isso representa US $ 763 em juros para o ano, o equivalente a cerca de US $ 63 por mês ou cerca de US $ 190 por trimestre.

Você está agora, em certo sentido, coletando um dividendo em uma ação que não paga um, enquanto ainda vê um desempenho muito semelhante da sua posição de opção em relação ao movimento da ação. O melhor de tudo, tudo isso pode ser feito usando menos de um terço dos fundos que você usaria se tivesse comprado o estoque.

Cálculo de risco alternativo.

A outra alternativa para equilibrar o custo e a disparidade de tamanho é baseada no risco.

Como você aprendeu, comprar US $ 10.000 em estoque não é o mesmo que comprar US $ 10.000 em opções em termos de risco geral. De fato, o dinheiro investido nas opções estava em um risco muito maior devido ao grande potencial de perda. A fim de nivelar o campo de jogo, portanto, você deve equalizar o risco e determinar como ter uma posição de opção equivalente ao risco em relação à posição de estoque.

Vamos começar com sua posição de ações: comprar 1.000 ações de um estoque de $ 41.75 para um investimento total de $ 41.750. Sendo o investidor consciente do risco que você é, vamos supor que você também insira uma ordem stop-loss, uma estratégia prudente que é aconselhada pela maioria dos especialistas do mercado.

Você define seu pedido stop a um preço que limitará sua perda a 20% do seu investimento, o que equivale a US $ 8.350 do seu investimento total. Supondo que este é o valor que você está disposto a perder na posição, este também deve ser o valor que você está disposto a gastar em uma posição de opção. Em outras palavras, você deve gastar apenas $ 8.350 opções de compra. Dessa forma, você só tem o mesmo valor em dólar em risco na posição de opção que estava disposto a perder em sua posição acionária. Essa estratégia equaliza o risco entre os dois investimentos potenciais.

Se você possui ações, as ordens de parada não irão protegê-lo de aberturas de lacunas. A diferença com a posição da opção é que uma vez que a ação abre abaixo da greve que você possui, você já terá perdido tudo o que poderia perder do seu investimento, que é a quantia total de dinheiro gasto na compra das chamadas. No entanto, se você possui o estoque, você pode sofrer perdas muito maiores. Nesse caso, se ocorrer uma grande queda, a posição da opção torna-se menos arriscada do que a posição de estoque.

Por exemplo, se você comprar um estoque farmacêutico por US $ 60 e a lacuna abrir a US $ 20 quando o medicamento da empresa, que está em fase III de testes clínicos, matar quatro pacientes, sua ordem de parada será executada a US $ 20. Isso trará sua perda com um bolão de $ 40. Claramente, a sua ordem de parada não oferece muita proteção neste caso.

No entanto, digamos que, em vez de comprar o estoque, você compre as opções de compra por US $ 11,50 por ação. Agora seu cenário de risco muda drasticamente - quando você compra uma opção, você está apenas arriscando a quantia de dinheiro que pagou pela opção. Portanto, se a ação abrir em US $ 20, todos os seus amigos que compraram a ação ficarão em US $ 40, enquanto você perderá apenas US $ 11,50. Quando usadas dessa maneira, as opções tornam-se menos arriscadas do que as ações.

Determinar a quantidade apropriada de dinheiro que você deve investir em uma opção permitirá que você use o poder de alavancagem. A chave é manter um equilíbrio no risco total da posição de opção sobre uma posição de estoque correspondente e identificar qual detém o maior risco em cada situação.

Riscos com opções de negociação.

Uma tremenda oportunidade espera por qualquer um que considere incluir opções em seu portfólio. Quando você revê a ampla gama de possíveis usos das opções, fica claro que elas podem atender aos interesses de um amplo espectro de investidores. Ao mesmo tempo, você precisa reconhecer a ampla gama de riscos no investimento em opções e também lembrar a complexidade das regras de imposto de renda. Como trader de opções, seu status como investidor em ações pode ser afetado pelas decisões relacionadas à opção que você toma.

Você decidirá empregar opções apenas se concluir que elas são apropriadas, dadas as suas próprias circunstâncias financeiras e pessoais.

Identificando a faixa de risco.

Em qualquer discussão de risco, um ponto de partida deve ser uma discussão do risco da informação.

Além dos problemas de risco da informação, você também desejará permanecer vigilante e observar toda a gama de riscos que enfrenta sempre que estiver no mercado. As opções abordam todo o espectro de perfis de tolerância ao risco e podem ser usadas em combinações de maneiras para complementar a receita, assegurar outras posições, alavancar futuras posições longas ou modificar a exposição à perda. Para determinar como usar as opções em seu portfólio, primeiro siga estas três etapas:

Estude toda a gama de possíveis estratégias de opções. Antes de abrir qualquer posição em opções, prepare variações hipotéticas e acompanhe o mercado para ver como você teria feito.

Identifique seus níveis pessoais de tolerância ao risco. Antes de escolher uma estratégia de opção, determine quais níveis de risco você pode se dar ao luxo de assumir. Definir padrões e segui-los. Esteja preparado para abandonar idéias ultrapassadas e percepções de risco, e continuamente atualize sua visão com base nas informações atuais.

Identifique e compreenda todos os riscos associados à negociação de opções. Considere todos os riscos possíveis, incluindo o risco de que o preço de mercado de uma ação não se mova conforme o esperado, ou que uma posição vendida possa ser exercida antecipadamente. Na opção de investir, os níveis de risco dependem da posição que você assume. Por exemplo, como comprador, o tempo é o inimigo; e como vendedor, o tempo define seu potencial de lucro.

O risco em cada posição de opção é que o estoque subjacente fará uma das duas coisas. Pode se mover em uma direção que você não esperava ou queria; ou pode não se mover o suficiente para que uma posição seja lucrativa. Um estudo das zonas de lucro e perda antes de abrir posições é uma tática inteligente, porque ajuda você a definir se uma determinada decisão faz sentido.

Margem e Riscos Colaterais.

Você pode pensar em margem investindo como compra de ações a crédito. Essa é a forma mais familiar e comum. No mercado de opções, os requisitos de margem são diferentes e a margem é usada de maneira diferente. Sua corretora exigirá que posições curtas sejam protegidas, pelo menos parcialmente, através de garantias. A forma preferencial de garantia é a propriedade de 100 ações para cada chamada vendida; Se você estiver com poucas opções, seu corretor exigirá que dinheiro ou valores mobiliários sejam depositados para prover o custo do estoque, caso o curto seja exercido.

Sempre que você abrir posições curtas descobertas em opções, dinheiro ou títulos terão que ser colocados em depósito para proteger a posição da corretora. O nível requerido é estabelecido por requisitos legais mínimos, sujeitos a aumentos pelas políticas individuais das corretoras.

Riscos de Metas Pessoais.

Se você estabelecer uma meta em que você investirá não mais que 15% de seu portfólio total em especulação de opções, é importante manter esse objetivo. Isso requer uma revisão constante. Mudanças repentinas no mercado podem significar perdas súbitas e inesperadas, especialmente quando você compra opções e quando vende a descoberto. Ficar longe dos objetivos que você definiu é muito fácil.

Seu objetivo também deve incluir a identificação do ponto em que você fechará as posições, seja para obter lucros ou para limitar as perdas. Evite quebrar suas próprias regras atrasando, esperando mudanças favoráveis ​​no futuro próximo. Isso é tentador, mas muitas vezes leva a perdas inaceitáveis ​​ou à perda de uma oportunidade de lucro. Estabeleça dois pontos de preço em cada posição de opção: ganho mínimo e perda máxima. Quando qualquer ponto for alcançado, feche a posição.

Dica do Investidor Inteligente.

Os operadores de opções, como jogadores, podem ter sucesso se souberem quando desistir.

Risco de Mercado Indisponível.

Um dos riscos menos falados em qualquer investimento é o potencial que você não poderá comprar ou vender quando quiser. A discussão das estratégias de opções baseia-se na idéia básica de que você poderá fazer pedidos sempre que quiser, sem problemas ou atrasos.

A realidade é bem diferente em algumas situações. Quando o volume de mercado é especialmente pesado, é difícil e às vezes impossível fazer pedidos quando você quiser. Em uma correção de mercado excepcionalmente grande, o volume será pesado à medida que os investidores se esforçam para fazer pedidos para reduzir as perdas. Portanto, se você negociar por telefone, as linhas de seu corretor ficarão sobrecarregadas e as pessoas que passarem por isso sofrerão atrasos mais do que o normal - porque muitos negócios estão acontecendo ao mesmo tempo. Se você negociar on-line, o mesmo problema ocorrerá. Você não será capaz de acessar o site de corretagem on-line se já estiver sobrecarregado com operadores fazendo pedidos. Nessas situações extremas, sua necessidade de fazer pedidos será maior do que o normal, como acontece com todos os outros investidores. Então o mercado pode estar temporariamente indisponível.

Risco de interrupção no comércio.

Negociação poderia ser interrompida no estoque subjacente. Por exemplo, se os rumores sobre uma empresa estão afetando o preço de mercado da ação, a bolsa pode parar de negociar por um dia ou mais. Quando a negociação de ações é interrompida, todas as negociações de opções relacionadas também são interrompidas.

Riscos de Corretagem.

Um risco potencial sério é a ação individual do seu corretor. Se você usar uma corretora de descontos ou um serviço de negociação on-line, não estará exposto a esse risco, porque a função do corretor está limitada à colocação de pedidos conforme você direciona. No entanto, se você estiver usando um corretor para aconselhamento sobre opções de negociação, estará exposto ao risco de que um corretor use seu critério, mesmo que você não tenha concedido permissão. Nunca conceda discrição ilimitada a outra pessoa, não importa quanta confiança você tenha. Em um mercado de rápido movimento, é difícil para um corretor com muitos clientes prestar atenção às suas opções de negócios no grau requerido. Na verdade, com as cotações gratuitas on-line amplamente disponíveis, você realmente não precisa de um corretor de comissão completa. No ambiente da Internet, a corretagem baseada em comissões está se tornando cada vez mais obsoleta. Como um comerciante de opções, você pode querer considerar o uso de um serviço de colocação de pedidos e se afastar da prática de pagar por serviços de corretagem.

Ainda outro risco, mesmo com contas de corretagem on-line, é que erros serão cometidos na colocação de pedidos. Felizmente, o comércio on-line é facilmente rastreado e documentado. No entanto, ainda é possível que um pedido de "compra" entre como "venda" ou vice-versa. Tais erros podem ser desastrosos para você como um comerciante de opções. Se você negociar por telefone ou pessoalmente, o risco aumenta apenas devido a erro humano. Se você negociar on-line, verifique e confira seu pedido antes de enviá-lo.

Riscos de Custos de Negociação.

Uma zona de lucro calculada deve ser reduzida, ou uma zona de perda aumentada, para permitir o custo de colocação de negociações. As taxas de corretagem se aplicam a ambos os lados de cada transação. Se você negocia em contratos de opção única, o custo é alto em uma base por opção. Negociar em incrementos mais altos é econômico porque o custo de negociação é menor em uma base por opção.

Este livro usou exemplos de contratos individuais na maioria dos casos para tornar os resultados claros; na prática, tal negociação nem sempre é prática porque as taxas de negociação exigem mais lucro apenas para empatar. Uma pequena margem de lucro irá evaporar rapidamente quando os custos de negociação forem adicionados ao mix.

Quando você compra e depois exerce uma opção, ou quando você vende e a opção é exercida pelo comprador ou pela bolsa, você não apenas paga a taxa de negociação da opção; você também tem que pagar pelo custo de transacionar as ações, um ponto a ser lembrado no cálculo do retorno geral. É possível que, se você estiver operando com uma pequena margem de lucro, ela possa ser absorvida inteiramente pelas taxas de negociação nos dois lados da transação, de modo que o custo tenha que ser calculado antecipadamente. Em geral, os negócios de contrato único envolvem cerca de meio ponto para o custo combinado de abertura e fechamento da posição de opção; então você precisa adicionar uma almofada de meio ponto para permitir isso. O cálculo muda à medida que você lida com vários contratos, nos quais os custos de negociação por contrato serão muito menores.

Riscos de oportunidade perdidos.

Um dos aspectos mais problemáticos da negociação de opções envolve risco de oportunidade perdida. Isso surge de várias maneiras, sendo a mais óbvia a experiência dos vendedores de chamadas cobertas. Você corre o risco de perder os lucros das ações em caso de aumento de preço e exercício. Seu lucro está bloqueado pelo preço de greve. Os autores de chamadas cobertas aceitam a certeza de um retorno consistente, acima da média e, em troca, perdem ocasionalmente maiores ganhos de capital em suas ações.

Os riscos de oportunidade surgem de outras formas também. Por exemplo, se você estiver envolvido em combinações exóticas, incluindo posições longas e curtas, suas exigências de margem podem impedir que você possa aproveitar outras oportunidades de investimento. Você frequentemente se encontrará em um ambiente de escassez moderada, de modo que não possa aproveitar todas as oportunidades. Antes de comprometer-se com uma posição aberta em opções, reconheça como seus limites econômicos poderiam limitar suas escolhas. Você provavelmente perderá mais oportunidades do que você jamais conseguirá.

Risco de Consequência Fiscal.

Nas opções de negociação, você precisa ter muito cuidado para garantir que você não incorra em conseqüências não intencionais. Isto é tão verdadeiro quando se trata de passivos fiscais como em qualquer outro lugar. As possíveis conseqüências tributárias incluem:

Tempo insuficiente de resultados tributáveis. Você precisará executar um planejamento tributário cuidadoso para manter o controle sobre os impostos devidos em seu portfólio. Isso inclui a consideração de impostos federais e estaduais. Como tantas estratégias de opções são apenas marginalmente lucrativas, um planejamento inadequado pode resultar em novas perdas, uma vez que os impostos são considerados no resultado geral. Por exemplo, um pequeno lucro poderia resultar em responsabilidades fiscais extras, eliminando todo o ganho. Nessa situação, você está exposto ao risco enquanto as posições de opção estão abertas, mas você não obtém lucros.

Perda de taxas de impostos favoráveis. Como você verá mais adiante, em Ramificações de Impostos em Opções de Negociação, algumas posições de opção automaticamente reverterão um ganho de capital de longo prazo (com sua alíquota máxima inferior) para ganhos de capital de curto prazo (que são tributados à sua alíquota total). Embora a receita líquida de investimentos seja incluída na declaração de imposto de renda de uma pessoa, ela é frequentemente tributada a taxas menores (ganhos de capital de longo prazo) ou excluída do imposto (dividendos qualificados).

Limitações à dedutibilidade das perdas. Alguns tipos de negociações de opções avançadas estão sujeitos a limitações de dedutibilidade. Por exemplo, em alguns casos envolvendo duas ou mais posições de opções de compensação, uma parcela de perda não pode ser deduzida no ano incorrido, mas deve ser diferida e compensada com o restante da posição (mais sobre isso em Chamadas Atendidas Qualificadas & acirc; & # 148; Regras especiais).

Existem algumas vantagens fiscais óbvias para alguns negócios, especialmente se eles são cronometrados corretamente. Por exemplo, se você vender uma chamada coberta que não vencerá até o próximo ano, receberá fundos no momento em que abrir a posição, mas os impostos não serão aplicáveis ​​até que a posição seja encerrada, expirada ou exercida. Mas há muito mais no planejamento tributário e no risco tributário. Estes riscos fiscais nas opções de negociação podem ser bastante complexos, especialmente para quem não está completamente familiarizado com o funcionamento das regras fiscais. A tributação de opções é excepcionalmente complicada, por isso, antes de entrar em posições de negociação avançadas, consulte o seu consultor fiscal.

Tutorial Básico de Opções.

Atualmente, as carteiras de muitos investidores incluem investimentos como fundos mútuos, ações e títulos. Mas a variedade de títulos que você tem à sua disposição não termina aí. Outro tipo de segurança, conhecido como opções, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados que entendem tanto os usos práticos quanto os riscos inerentes associados a essa classe de ativos.

O poder das opções reside na sua versatilidade e capacidade de interagir com ativos tradicionais, como ações individuais. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com muitas situações de mercado que possam surgir. Por exemplo, opções podem ser usadas como uma proteção efetiva contra um mercado de ações em declínio para limitar as perdas de baixa. As opções podem ser usadas para fins especulativos ou extremamente conservadoras, como você deseja. O uso de opções é, portanto, melhor descrito como parte de uma estratégia maior de investimento.

Essa versatilidade funcional, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas se usadas de maneira inadequada. É por isso que, ao negociar opções com um corretor, você frequentemente encontrará um aviso como o seguinte:

As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos. A negociação de opções pode ser de natureza especulativa e acarretar risco substancial de perda. Apenas invista com capital de risco.

As opções pertencem ao grupo maior de valores mobiliários conhecidos como derivativos. Essa palavra passou a estar associada à tomada excessiva de riscos e à capacidade de quebrar economias. Essa percepção, no entanto, é amplamente exagerada. Todo "derivativo" significa que seu preço é dependente ou derivado do preço de outra coisa. Coloc assim, o vinho é um derivado das uvas; O ketchup é um derivado do tomate. As opções são derivativos de títulos financeiros - seu valor depende do preço de algum outro ativo. Isso é tudo derivativo significa, e existem muitos tipos diferentes de títulos que se enquadram sob o nome derivados, incluindo futuros, forwards, swaps (dos quais existem muitos tipos) e títulos garantidos por hipoteca. Na crise de 2008, foram títulos garantidos por hipotecas e um tipo específico de swap que causou problemas. As opções foram em grande parte inocentes. (Veja também: 10 opções estratégias para saber.)

Saber corretamente como as opções funcionam e como usá-las adequadamente pode lhe dar uma vantagem real no mercado. Se a natureza especulativa das opções não se encaixa no seu estilo, não há problema - você pode usar opções sem especular. Mesmo se você decidir nunca usar opções, no entanto, é importante entender como as empresas em que você está investindo as usam. Seja para proteger o risco de transações em moeda estrangeira ou para dar aos funcionários a propriedade na forma de opções de ações, a maioria das multinacionais usa opções de uma forma ou de outra.

Este tutorial irá apresentar os fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos operadores de opções tem muitos anos de experiência, portanto, não espere ser um especialista imediatamente depois de ler este tutorial. Se você não estiver familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, talvez seja melhor verificar primeiro o tutorial de Basics.

Noções básicas sobre os riscos reais de opções de negociação para a vida.

20 de dezembro de 2010.

Se você ainda está pensando em começar ou já está ativamente negociando opções, é muito importante ter tempo para aprender e entender REALMENTE todos os riscos envolvidos. A negociação de opções é um animal completamente diferente quando se trata do mundo geral dos investimentos. Milhares e milhares de dólares foram feitos (e perdidos) por operadores de opções.

Quando se trata de algo tão volátil quanto o comércio em geral, você precisa ter certeza de que entende exatamente quais são os riscos. Acrescente a complexidade da troca de opções e você terá um novo conjunto de armadilhas para observar enquanto continua a se educar.

Opções Negociação Requer Conhecimento Adicional / Educação.

Em si, o comércio de opções requer algum conhecimento e compreensão adicionais. Ações e negociação de ações são fáceis de entender para as massas em geral. Por que você acha que eles são tão comercializados e empurrados pelos corretores? Porque eles são fáceis de explicar para Joe Smith na rua!

Agora, isso não quer dizer que eles são melhores que as opções, e nós argumentamos que os estoques não são superiores às opções em muitos níveis. Mas a negociação de opções não é para os fracos de coração e requer participação ativa, desde que haja dinheiro em jogo. Você PRECISA começar a ganhar e entender os fundamentos que compõem o Preço das Opções, Estratégias de Opção, Decaimento do Tempo, Expiração, etc. Isso irá ajudá-lo a ficar à frente do jogo.

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É mais como o negócio de seguros do que qualquer outra coisa.

Lembre-se que a negociação de opções não está realmente investindo. Investir é realmente um conceito a longo prazo. Você investe em imóveis e empresas e negócios. Com opções que você não investe diretamente na empresa - você assume uma posição especulativa em seu estoque. Você poderia se importar menos com o que a empresa faz ou com o produto certo? Você está apenas interessado em se certificar de que se move o suficiente para ganhar dinheiro antes da expiração.

Além disso, para estratégias de venda de opções como as que usamos e sugerimos, a negociação de opções pode ser mais como um negócio de seguros. Você vende Prêmios de forma muito parecida com uma companhia de seguros e garante que esteja protegido contra desastres catastróficos (caso em que você teria que pagar ao comprador da opção). Não é tanto como "passeio de emoção" como dia de negociação, mas as companhias de seguros estão entre as melhores empresas do mundo (menos AIG, claro).

A estrada pode ser longa, mas a recompensa é ótima!

Opções de negociação pode ser um profissional muito gratificante se você for cuidadoso e consciente de tudo o que está acontecendo ao seu redor. Apenas certifique-se de investigar os riscos envolvidos e sempre continue aprendendo o máximo possível. Nada que valha a pena ser ganho é fácil na vida e a negociação de opções é tão importante nessa categoria. Mas, se você se alinhar com as pessoas certas e as ferramentas certas, você vai lucrar!

Noções básicas sobre risco de opções.

Como negociar opções.

Por Beth Gaston Moon, Colaborador do InvestorPlace.

Ao entender o risco, você pode se tornar um profissional melhor e mais lucrativo.

Muitos investidores se empolgam com a negociação de opções porque adoram a alavancagem que é possível quando um investimento vai bem. Embora os investidores em ações possam obter retornos de 10% ou 20% sobre uma ação, os investidores em opções agressivas poderiam potencialmente obter um retorno de 1.000% na mesma quantidade de tempo.

Esses tipos de retornos são alcançáveis ​​por causa da alavancagem oferecida pela negociação de opções. O comerciante de opções experiente reconhece que ele ou ela pode controlar um número igual de ações como o investidor de ações tradicional por uma fração do custo.

Comerciantes menos experientes podem não perceber a alavancagem que já detêm e decidir gastar tanto dinheiro quanto gastariam para estabelecer uma posição de longo prazo e investir tudo em uma enorme posição de opções. Por exemplo, em vez de gastar US $ 3.000 para comprar 100 ações da MSFT por US $ 30, pode-se gastar US $ 3.000 em opções da MSFT. Com negociação de opções, ninguém precisa gastar assim. Um tremendo benefício das opções de negociação é limitar o risco de um, não multiplicá-lo, como isso faria.

Uma boa regra para usar é não investir mais de 3% a 5% do seu portfólio em qualquer negociação. Por exemplo, se você tivesse uma carteira de negociação de US $ 25.000, usaria apenas US $ 750 a US $ 1.250 por negociação.

Opções de negociação não se trata apenas de negociar o risco de recompensa igual. Em vez disso, seu objetivo é ganhar vantagem profissional. Você deve procurar reduzir o risco através da seleção cuidadosa de oportunidades de investimento e, ao mesmo tempo, obter maiores retornos. Haverá perdas, com certeza. Mas, em última análise, o objetivo de todo comerciante é mudar a proporção de vencedores para perdedores para favorecer retornos de portfólio fortes e lucrativos.

Qualquer investimento implica uma certa quantidade de risco. Opções investindo assume maior risco, então você deve certificar-se de compreender os prós e contras das estratégias que você está considerando antes de iniciar ativamente negociação.

Sem entrar em uma discussão sobre os gregos (por exemplo, delta, theta, gama), os riscos descritos abaixo estão entre os mais comuns em opções de investimento. Quando você abre uma conta de negociação de opções, você receberá um guia completo de riscos de negociação de opções do seu corretor.

O tempo não está necessariamente do seu lado.

Todas as opções expiram & mdash; mais no valor zero. Ao contrário do investimento em ações, o tempo não é seu amigo quando você está segurando opções longas. Quanto mais próxima a opção estiver da expiração, mais rápido o prêmio na opção se deteriorará.

Essa deterioração é muito rápida e acelera nos últimos dias antes da expiração. Como um investidor de opções, você deve investir apenas um valor em dólar que você está confortável em perder, porque você pode perder tudo.

Há três coisas que você pode fazer para colocar o tempo ao seu lado:

&touro; Compre opções ao dinheiro (ou perto do dinheiro).

&touro; Opções de negociação com datas de vencimento que abranjam confortavelmente a oportunidade de investimento.

&touro; Compre opções em um ponto em que você acredita que a volatilidade está subvalorizada e venda opções quando achar que a volatilidade está superfaturada.

Preços podem se mover muito rapidamente.

Como as opções são investimentos altamente alavancados, os preços podem se mover muito rapidamente. Os preços das opções, ao contrário dos estoques, podem se mover por grandes quantidades em minutos ou segundos, em vez de horas ou dias.

Dependendo de fatores como o tempo até o vencimento e a relação entre o preço da ação e o preço de exercício da opção, pequenos movimentos em uma ação podem se traduzir em grandes movimentos nas opções subjacentes. Então, como pode um investidor de opções ganhar dinheiro a menos que ele ou ela observe o preço das opções em tempo real o dia todo?

Resposta: Você deve investir em oportunidades nas quais acredita que o potencial de lucro é tão robusto que o preço por segundo não será a chave para ganhar dinheiro. Em outras palavras, vá atrás de grandes oportunidades de lucro para que haja muita recompensa, mesmo que você não seja preciso em sua venda.

Além disso, faça todo o possível para estruturar a compra das opções usando os preços de exercício e os vencimentos corretos, para que grande parte desse risco seja reduzido. Dependendo da sua tolerância de risco pessoal, você também pode considerar fechar suas negociações com tempo suficiente antes da expiração, e esse valor de tempo não está se deteriorando tão drasticamente.

Perdas podem ser substanciais em posições curtas nuas.

Assim como ações a descoberto, opções a descoberto (ou seja, vender opções sem proteger a posição por meio de outras opções ou ações) poderia levar a perdas substanciais e até mesmo ilimitadas.

O short curto nas opções significa que você está vendendo um put ou um call por si só, sem garanti-lo com dinheiro ou outra posição de ações ou opções. Você pode estar se perguntando como mais você poderia vender um put ou uma chamada. Muitos investidores preferem vender opções de venda ou chamadas em combinação com ações ou com outras opções. Isso elimina o risco potencialmente ilimitado do & ldquo; naked & rdquo; coloque ou ligue que está sendo vendido. A seção de chamadas cobertas abaixo é um exemplo desse tipo de estratégia.

Embora muitos usem a palavra & ldquo; short & rdquo; para descrever as opções de venda a serem abertas, não é exatamente a mesma estrutura que um short stock. Quando você tem um estoque curto, você está vendendo ações emprestadas. Em algum momento no futuro, você terá que devolver o estoque ao seu dono (normalmente através do seu corretor). Com opções, você não empresta nenhuma segurança. Você simplesmente assume as obrigações associadas às opções de venda em troca do pagamento do prêmio.

O que torna as opções de shorting nuas (que também é conhecida como volatilidade de vendas) é a possibilidade de ter uma fonte estável de ganhos. Grande parte do mundo dos investimentos profissionais registrou ganhos com a venda de opções, já que as ações subjacentes têm sido menos voláteis do que o que o prêmio de suas opções estava implicando.

Por exemplo, se vendêssemos a greve de 12 greves da May Motor (NYSE: F) e recolhêssemos 58 centavos, manteríamos esse prêmio se as ações permanecessem acima de US $ 12 por ação até o vencimento de maio. O put curto alcança seu lucro potencial máximo se a Ford se mover mais alto, ficar parado ou até cair levemente para o strike 12. Na maioria das vezes, as ações não se movimentam tanto quanto os investidores esperariam.

Há uma diferença importante entre vender para abrir uma chamada nua contra uma aposta nua. Quando você vende uma chamada nua, seu risco teórico é infinito. Você está no gancho para a diferença entre o preço de exercício e o valor que o estoque move acima desse preço. Porque não há um limite para o tamanho de uma ação que pode ser negociada, sua perda potencial é infinita.

No entanto, quando você vende para abrir um posto nu, sua perda máxima é a diferença entre o preço de exercício e zero. O risco para uma venda a descoberto vendida é o mesmo risco negativo que possuir a ação subjacente ao preço de exercício. Em outras palavras, as ações não podem ser negociadas abaixo de $ 0, então sua perda potencial é limitada, embora para algumas ações de alto preço, uma queda para $ 0 possa parecer virtualmente ilimitada!

Vender põe nu pode ser uma excelente maneira de ter uma exposição longa a uma ação a um preço melhor. Você pode estar de olho em um estoque, mas o estoque sempre parece muito caro. Em vez de perseguir o preço das ações, você pode vender uma opção de compra, cobrar o prêmio por isso e tornar-se comprada a preço de exercício se as ações passarem a esse preço de exercício.

Por exemplo, você pode querer ter a Microsoft (MSFT) durante um de seus comícios no mercado, mas pagar mais de US $ 30 por ação parecia excessivo. Em vez de pagar tanto, você poderia vender a MSFT em 30 de outubro por US $ 1,50. Você recebe este prêmio hoje e o seu custo efetivo para a MSFT se você for obrigado a comprar a ação (ou "colocar" a ação) é de US $ 28,50 (US $ 30 de preço de exercício menos os US $ 1,50 cobrados).

Se você estiver interessado na estratégia de venda, é recomendável começar pequeno. Tenha uma noção pessoal de quais tipos de resultados são possíveis. Certifique-se de que você está investindo apenas a quantidade de dinheiro que você está disposto a perder inteiramente.

Quando você insere suas opções de negócios com os olhos bem abertos e expectativas realistas, você será melhor em gerenciar seus negócios e, por sua vez, seus riscos. Novamente, coloque apenas 3% a 5% de seus fundos de negociação em cada negociação. Dessa forma, se a negociação for contra você, você não perderá sua camisa e não poderá se recuperar da perda.

Outra ótima maneira de se familiarizar com a negociação de opções antes de usar dinheiro real é o comércio de papel, o que significa que você está rastreando as opções de negociação no papel & rdquo; do começo ao fim sem investir dinheiro. Isso ajudará você a ganhar algumas habilidades e confiança sem arriscar seu dinheiro até ter uma melhor compreensão de como funciona a negociação de opções. Uma maneira fácil de "comércio de papel" é através de uma conta virtual no seu corretor online.

Artigo publicado pela InvestorPlace Media, investorplace / 2012/04 / understanding-options-risk /.

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